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Le fait que le capital placé sur un fonds en euros soit garanti à 100% n’empêche pas potentiellement aux épargnants de subir des pertes financières, il suffit que le rendement du fonds euros soit inférieur au montant des frais (versement et/ou de gestion)... Et là c’est le drame.
Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée remarquable de + 4.10 % en 2023, sans avoir recours au moindre bonus de rendement. Ce fonds euros est accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, sans contrainte de versement sur les unités de compte, 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque sur 2024. Son objectif de rendement pour 2024 devrait s’approcher des 5 % (non garanti, net des frais de gestion, brut des prélèvements sociaux et fiscaux). Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023.
Il suffit que les frais sur versement et/ou de gestion soient supérieurs au rendement servi, l’épargnant se retrouve, au terme du placement, avec moins d’argent qu’au début.
Cas le plus trivial, mais également le plus fréquent, rencontré également sur les fonds à formule à capital garanti, il s’agit de celui de l’impact des frais sur versement, ou de souscription. Si le fonds investi ne sert pas un rendement supérieur aux frais d’achat, l’épargnant est perdant au final. Et pourtant, il aura investi sur un placement à capital 100% garanti. Garanti 100%, mais net des frais sur versements !
C’est bien le capital placé net de frais qui est garanti, mais en aucun cas le rendement.
Sur un fonds euros, la situation peut être moins dramatique, puisque les frais sur versements ne sont payés que lors du versement, la première année. Les années suivantes, un rendement positif peut être enfin perçu. Enfin du moins, pour le moment.
La politique ubuesque de la BCE de pratiquer des taux négatifs n’en finit plus de créer des perturbations sur les marchés financiers. Les rendements des fonds en euros les plus moribonds s’écroulent... Mal adaptés, trop énormes, ces fonds sont condamnés à verser des rendements pathétiques pour les 10 prochaines années, même si les conditions de marché se retournent rapidement.
Les autorités de contrôle invectivent les assureurs à faire chuter les rendements servis. Les assureurs eux-mêmes préviennent les épargnants d’une forte baisse des rendements dès 2016. Un horizon bien sombre pour les fonds en euros les plus moribonds du marché, le plus souscrits, ceux des contrats commercialisés par les banques. Mais ce n’est pas tout, le pire arrive.
En effet, les rendements publiés par les assureurs sont nets des frais de gestion. La garantie sur le capital placé s’entend brut des frais de gestion. Les assureurs s’activent à modifier leurs documentation afin de ne pas être pris à défaut. Ainsi, sans compter les frais sur versements, que se passerait-il si le rendement d’un fonds en euros devenait inférieur aux frais de gestion ? Le rendement du fonds en euros serait négatif, tout simplement. Et pourtant, le capital serait toujours bien garanti à 100%. Une belle machine à perdre.
Alors quand vous ajoutez le fait que vous ne pourrez peut-être plus retirer (le terme exact est rachat pour un contrat d’assurance-vie) vos fonds, avec l’application de la loi sapin 2, vous serez dans l’obligation de constater vos pertes s’accumuler sur votre placement garanti !
Un scénario, il est vrai, bien noir que beaucoup balaie d’un revers de main en arguant que cela n’arrivera jamais. Il faut juste leur rappeler qu’en matière de finances, tout peut arriver. Qui pouvait penser que les taux d’intérêts seraient négatifs en zone euro ? Personne ne peut savoir ce qu’il va se passer et seuls les plus méfiants se glissent entre les mailles du filet. A bon entendeur.
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