Notifications FranceTransactions.com
Pour ne rien rater de l'actualité des placements épargne, inscrivez-vous à nos notifications.

Assurance-vie, allocation d’actifs : comment réagissent les robo-advisors face à la baisse de -10% du CAC40 en moins de 3 mois ?

Un mois d’octobre fortement baissier sur les marchés financiers, suivi d’un mois de novembre difficile. Le début de décembre est du même acabit, pour le moment. L’indice CAC40 a perdu près de -10% en 3 mois, entre septembre et novembre. Les allocations d’actifs effectués par robo-advisors, c’est le gage de ne pas mélanger sentiments de marché et réalité des aléas boursiers. Les algorithmes restent froids, sans émotion, pour un rendement optimal des portefeuilles boursiers. Mais ils doivent faire encore leurs preuves, et rien de mieux que d’observer leurs comportement lors des périodes plus délicates, comme celle de ces trois derniers mois.

© stock.adobe.com

Publié le
Annonce

EURO+, le fonds euros à suivre

Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.

Quand le CAC 40 dévisse de -3% en une seule journée... Que font les robo-advisors ?

Sale temps pour les allocations d’actifs, en pleine tempête boursière (le CAC 40 a perdu -3.32% le 6 décembre), mieux vaut réagir rapidement. C’est sensé être le point fort des robo-advisors. Sauf que, dans les faits, les allocations d’actifs ne sont pas revues au jour le jour. Le gestionnaire pondère donc les recommandations théoriques des robo-advisors, en fonction, soit de son engagement formulé, par exemple une seule allocation recalculée tous les trimestres, ou de façon ponctuelle, seulement quand la situation semble être pertinente. Autant dire que, dans tous les cas, les allocations ont évolué depuis ces 3 derniers mois.

Réduire son exposition et miser sur la hausse de la volatilité

Des marchés fortement baissiers, c’est une hausse de la volatilité (faculté des prix des actifs à varier). Ainsi, les allocations auront tendance, soit à jouer la baisse des marchés, soit de réduire leurs expositions et de miser sur la hausse de la volatilité. Mais évidemment tout dépend des profils d’investisseurs et de la durée de placement. La pondération joue dans tous les sens. Toujours est-il que ces robo-advisors vont miser via des ETF (trackers), leur produit préféré, question de praticité et de coûts.

Facile quand les marchés sont en tendance de façon durable... Plus délicat quand la volatilité joue des mauvais tours

Afficher des rendements attractifs, quand les marchés financiers effectuent un rallye haussier ou baissier, tout le monde peut le faire. Nul besoin d’un robo-advisor. Il suffit d’investir dans un sens ou dans l’autre et de laisser porter sa position. C’était le cas en 2017 dans le sens haussier. En 2018, la fin d’année boursière est plus compliquée. De fortes baisses, de fortes hausses. Le mois d’octobre a été fortement baissier et le mois de novembre, pour le moins délicat. Décembre ne débute pas mieux, un gap à la hausse, corrigé dès le lendemain par une chute de près de -3%. C’est bien pendant ces périodes troubles que l’on juge de la pertinence, ou pas, d’une allocation d’actifs. Comment résistent les allocations d’actifs effectuées par ces robo-advisors ?

Baisse limitée chez Advize

Guide épargne
© Advize

Première bonne surprise du côté de chez Advize, sur le contrat d’assurance-vie Ma Sentinelle Vie, dont les allocations sont revues tous les trimestres. La baisse subie des portefeuilles est moindre que celle de l’indice de place parisienne. Fort Heureusement. Les performances allant du 28/08/2018 au 23/11/2018 des portefeuilles modèles construits par Active Asset Allocation sont logiquement négatives, mais les pertes latentes restent mesurées. Calculs effectués, nets des frais du contrat et des unités de compte, avant impôts et prélèvements sociaux.
Ainsi, le profil le plus exposé aux risques financiers, le profil audacieux, ne baisse que de -3.44%. Point important : le changement d’allocation effectué ne coûte rien à l’épargnant.

Performances trimestrielles
Performances trimestrielles © Advize

** Performances de l’indice CAC 40 dividendes réinvestis du 28/08/2018 au 23/11/2018. Source : Active Asset Allocation

Yomoni, une baisse plus marquée que l’indice de référence

Guide épargne
© Yomoni

Dans son courrier adressé à ses clients épargnants, dont les détenteurs du contrat d’assurance-vie Yomoni Vie, Yomoni revient sur les raisons de la chute des marchés boursiers. Le courtier précise que dans ce contexte, "son scénario central d’une économie américaine qui est à son pic d’activité, avec un risque de ralentissement de l’économie mondiale à six mois (25% de probabilités), qui pourrait venir de la fin du cycle américain, mais aussi d’un ralentissement en Chine."

Guide épargne
© Yomoni

Le profil 10 est celui qui est le plus exposé aux risques financiers. La baisse reste mesurée à -5.47% sur le trimestre passé. Si cette performance négative est moindre que celle que l’indice CAC 40 sur la période, elle est supérieure à celle de l’indice de référence publiée par Yomoni, une combinaison de d’indices MSCI World total return (dividendes inclus).

Chez Nalo, la ré-allocation n’a pas attendue, des pertes limitées

Guide épargne
© Nalo

Au sein du contrat d’assurance-vie Nalo Patrimoine, pour le profil investi à hauteur de 90% en actions, l’allocation a été recalculée durant la période. Au final, la performance brute ressort à -4.46% (soit -4.81% nette). Le portefeuille ISR de son côté s’en sort mieux avec un rendement de -3,15% brut, -3,50% net.

  • Une allocation différente selon l’horizon de placement

L’une des forces d’un robo-advisor comme Nalo est de calibrer la prise de risque fonction de l’horizon d’investissement des projets des clients. Ainsi, confirme Hugo Bompart, directeur scientifique et fondateur de Nalo, "Les projets à court terme ou ceux avaient prévu de retirer leur argent ces derniers temps n’ont quasiment pas subi de perte. A contrario, les projets à long terme ont subi les baisses indiquées mais une partie a déjà été récupérée suite au redressement qui a suivi la période. Par ailleurs ces projets étant prévus pour le long terme, la volatilité court terme n’est pas une préoccupation.".

Sélection des 3 meilleures offres de souscription de contrats d'assurance-vie

TOPOFFRESDÉTAILSEN SAVOIR +
🥇 1CARAC EPARGNE PATRIMOINECarac Épargne Patrimoine (CARAC) Jusqu'à 500€ offerts (sous conditions). 👉 EN SAVOIR PLUS
🥈 2PLACEMENT-DIRECT VIEPlacement Direct Vie (SWISS LIFE ASSURANCE ET PATRIMOINE) Jusqu'à 500€ offerts pour 2.000€ versés. 👉 EN SAVOIR PLUS
🥉 3MIF COMPTE EPARGNE LIBRE AVENIR MULTISUPPORTCompte Epargne Libre Avenir Multisupport (MIF) Jusqu'à 400€ offerts pour 1.500€ versés. 👉 EN SAVOIR PLUS
Les offres promotionnelles sont soumises à conditions.

📧 Newsletter FranceTransactions.com

👉 Abonnez vous à notre lettre quotidienne. Plus de 90.000 lecteurs font confiance à la newsletter de FranceTransactions.com pour mieux être informés sur l’épargne et les placements. Lettre gratuite, sans engagement, sans spam, dont le lien de désabonnement est présent sur chaque envoi en bas du courriel. Recevez tous les jours, dès 9 heures du matin, les infos qui comptent pour votre épargne.

Une question, un commentaire?

💬 Réagir à cet article Assurance-vie, allocation (...) Publiez votre commentaire ou posez votre question...

Sur le même sujet

Conseils assurance-vie

Contrats d’assurance-vie #FinTech

Liste des contrats d’assurance-vie FinTech. Contrats misant principalement sur des allocations d’actifs automatisées, pour la plupart à base d’ETF, afin de permettre des arbitrages fréquents, à des (...)

Assurance-vie, allocation d’actifs : comment... : à lire également

FranceTransactions.com : 1er guide indépendant de l'épargne de France, en ligne depuis 23 ans.
Téléchargez App Mon épargne sur App Store Téléchargez App Mon épargne sur Google Play
Les articles et commentaires publiés sur le guide, tout comme les opinions personnelles publiées sur FranceTransactions.com ne sont aucunement des conseils en investissement au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier. L'activité de conseil en investissements financiers est réglementée. Afin d'être conseillé personnellement, un conseiller en gestion de patrimoine, indépendant ou non-indépendant, est à consulter.