Immobilier
Le bilan 2023 des SCPI confirme une performance largement négative
L’année 2023 a été négative en moyenne pour le marché des SCPI, la performance globale s’affiche à -5.8%.
FranceTransactions.com
Ces bonnes nouvelles pour les SCPI au premier trimestre 2024
L’ASPIM a publié des données rassurantes pour le marché des SCPI au premier trimestre 2024.
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Après un bilan 2023 largement négatif pour la moyenne du marché des SCPI, l’année 2024 débute plutôt sous de bons augures. C’est un grand retour au calme. Les demandes de retrait sont en forte baisse, les revenus sont en légère hausse. Enfin, la baisse du prix des parts de SCPI semble se réduire largement en 2024.
Du mieux pour 2024
Les statistiques publiées par l’ASPIM/IEIF du premier trimestre 2024 montrent une forte diminution des demandes de rachat par rapport au dernier trimestre 2023 et indique le maintien d’un niveau de collecte significatif pour certains acteurs du marché. Les acomptes de distribution versés par les SCPI au premier trimestre restent stables par rapport à la même période de l’année précédente.
Pour Jean-Marc Coly, Président de l’ASPIM : « Les gérants ont su faire preuve de transparence et de réactivité dans un contexte inédit de remontée brutale des taux d’intérêts. Nous devrions arriver en 2024 au bout du mouvement de correction, avec des perspectives positives liées à l’amélioration des indicateurs macroéconomiques et des conditions de marché d’ici la fin de l’année ».
Une collecte stable
Au premier trimestre 2024, la collecte brute des SCPI s’établit à 1,1 milliard €, volume proche de celui des collectes des troisième et quatrième trimestres 2023.
| SCPI / secteurs | Répartition de la collecte brut au T1 2024 |
|---|---|
| Bureaux | 21% |
| Commerces | 4% |
| Education/santé | 9% |
| Diversifiée | 58% |
| Hôtellerie, tourisme, loisirs | 1% |
| Résidentiel | 2% |
| Logistique | 6% |
| source chiffrée : ASPIM/IEIF mai 2024 | |
Les SCPI « diversifiées » ont réalisé 58 % de la collecte brute du premier trimestre. Elles devancent les SCPI à prépondérance « bureaux » (21 %), « santé et éducation » (9 %), « logistique et locaux d’activité » (6 %) et « commerces » (4 %). Enfin les SCPI « résidentiel » et « hôtel, tourisme, loisirs » ont respectivement représenté 2 % et 1 % du total des souscriptions.
Distribution des SCPI : un niveau qui reste stable
Les acomptes versés pour le compte du premier trimestre 2024 indiquent une stabilité des distributions d’une année sur l’autre. Ainsi, 42 % des SCPI du marché ont maintenu le même niveau de distribution qu’au premier trimestre 2023, 29 % ont augmenté l’acompte d’une année sur l’autre, alors que 29 % l’ont diminué. Rapporté au prix de référence au 1er janvier 2024, le taux de distribution moyen servi par les SCPI, toutes catégories confondues, s’établit 1,13 % au premier trimestre 2024 contre 1,06 % pour la même période en 2023.
Collectes nettes des fonds immobiliers non cotés : des tendances disparates
Au premier trimestre 2024, les fonds immobiliers non cotés ont enregistré des volumes d’ordres de rachat bien inférieurs à ceux du dernier trimestre 2023. Toutefois, pour les OPCI grand public et les sociétés civiles, dont les assureurs garantissent la liquidité dans le cadre de l’assurance vie, les flux vendeurs dépassent toujours les flux acheteurs.
Au premier trimestre 2024, la collecte nette des SCPI est de 765 millions €. Le volume des ordres de rachat a fortement diminué d’un trimestre sur l’autre, passant de 1,3 milliard € au dernier trimestre 2023 à 625 millions € au premier trimestre 2024. Sur ce montant, 326 millions € de rachats de part ont été compensés par les nouvelles souscriptions du trimestre.
Au 31 mars 2024, la valeur des parts en attente de retrait représente 2,4 milliards €, soit 2,7 % de la capitalisation du marché. La situation des parts en attente reste toujours très contrastée selon les acteurs : sur un total de 218 SCPI, 96 SCPI gérées par 17 sociétés de gestion avaient des parts en attente de rachat au 31 mars 2024 ; en revanche, 122 SCPI gérées par 40 sociétés de gestion, n’avaient aucune part en attente de rachat à la même date. A l’image du second semestre 2023, ce sont majoritairement les SCPI n’ayant pas de parts en attente qui captent la collecte brute : 900 millions €, soit 83 % de l’ensemble des souscriptions du premier trimestre 2024.
Au 31 mars 2024, la capitalisation des SCPI s’établit à 88,8 milliards €.
Baisse limitée des prix de parts
Le prix de part moyen pondéré de la capitalisation a enregistré une baisse de -1,8 % au premier trimestre 2024. Ces baisses sont directement liées aux ajustements des prix de l’immobilier constatés à la clôture de l’exercice 2023, lesquels ont été répercutés sur les prix de part de 8 SCPI au cours du premier trimestre 2024.
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