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Le marché des SCPI et OPCI reste bien orienté, mais la collecte devient plus raisonnable. Sans doute un bon signe. Les investisseurs semblent marqués par le syndrome des fonds euros, cette baisse des rendements des SCPI au fil des années... Qui devrait perdurer, en attendant un potentiel retournement du marché de l’immobilier.
Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.
Des rendements moyens attendus sur l’année 2018 de l’ordre de 4.30% brut pour les SCPI et de 3.30% brut pour les OPCI. De bonnes performances, faute de mieux, mais attention, toute comparaison avec un placement sans risque, tel qu’un fonds euros, est un biais qu’il convient de ne pas commettre. SCPI & OPCI sont des placements à risques.
Les statistiques ASPIM-IEIF publiées fin aoput confirment l’engouement des investisseurs pour ces placements à risques. Le rendement n’est certes pas aussi élevé que des investissements boursiers sur le long terme, mais l’immobilier reste le support favori des Français.
Au cours des six premiers mois de 2018, les SCPI ont bénéficié d’une collecte nette totale de 2,4 milliards €. Si ce montant est en retrait par rapport à la première moitié de 2017 dont l’exercice avait été historique, il se situe nettement au-dessus de la moyenne de la collecte des premiers semestres des dix dernières années (1,6 milliard €). L’attractivité des SCPI demeure très favorablement orientée.
Avec un total de 1,1 milliard €, l’OPCI accessible aux particuliers retrouve un niveau de souscriptions nettes déjà observé au cours des six premiers mois de 2015, alors même que cette collecte n’avait pas dépassé le milliard € pour toute l’année 2014. Ces fonds d’épargne immobilière restent très majoritairement distribués en tant que « unité de compte en immobilier » des contrats d’assurance-vie.
Au cours de la même période, les SCPI ont réalisé un total d’acquisitions en immobilier de 2,3 milliards €, conservant un rôle majeur au sein des investisseurs immobiliers en France. Plus d’un tiers de ces investissements (36%) a été réalisé à l’étranger, l’Allemagne représentant à elle seule près de la moitié (45%) des investissements opérés hors de France. Par ailleurs, les SCPI ont cédé pour 330 millions € d’immeubles, principalement des bureaux situés en Ile-de-France.
Au 30 juin 2018, la capitalisation globale des SCPI approchait les 53 milliards €, avec une hausse de 5,1 % par rapport au 30 décembre 2017. Depuis 5 ans, la capitalisation des SCPI a crû de 76 %.
Au 30 juin 2018, la capitalisation des OPCI se montait à 14,1 milliards € et enregistrait ainsi une hausse de 8,6 % par rapport au 31 décembre 2017.
Sur les douze derniers mois, la performance globale des SCPI se monte à 5,0% (dont un rendement courant de 4,4%). Sur les 10 dernières années, la performance globale annualisée des SCPI est de 6,1% avec une volatilité de 4,5%.
La performance globale des OPCI est de seulement 3,3% équitablement répartie entre le rendement courant et la valorisation de la valeur des actions. Depuis 2008, leur performance globale annualisée atteint 5,1% avec une volatilité réduite à seulement 2,3%.
Frédéric Bôl, Président de l’ASPIM, déclare : « nous notons avec satisfaction l’attractivité continue des fonds d’investissement immobilier ainsi que l’équilibre entre la collecte de capitaux et le rythme d’acquisition des immeubles par ces véhicules. C’est une confirmation supplémentaire de l’intérêt de ces fonds destinés aux particuliers, notamment dans le cadre de la prévoyance et de la préparation à la retraite, ainsi que du professionnalisme des acteurs de la gestion ».
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