Notifications FranceTransactions.com
Pour ne rien rater de l'actualité des placements épargne, inscrivez-vous à nos notifications.

Le ratio cuivre/or, l’indicateur à suivre pour estimer la vigueur des tendances à venir

En bourse, il existe autant d’indicateurs que d’investisseurs ! Toutefois, les professionnels scrutent certains ratios bien plus que d’autres. Le ratio cuivre/or tient la corde et a réellement fait ses preuves pour les tendances de long terme.

Ratio Cuivre/OR vs Rendement des obligations US &copy eTORO

Publié le
Annonce

EURO+, le fonds euros à suivre

Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.

Ben Laidler, Global Market Strategist chez eTORO, nous livre son analyse de la situation actuelle sur les marchés financiers. Loin des ergotements sur la dette américaine, l’analyse porte sur un indicateur de long terme, le ration cuivre/or.

Des rendements obligataires US sous pression

La baisse des rendements des obligations d’État américaines à long terme a beaucoup poussé le marché actions. Ils ont augmenté la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs et poussé les valorisations des actions à la hausse. Les bénéfices étant sous pression, c’est ce qui a stimulé tous les rendements cette année. La bonne nouvelle, c’est que les rendements devraient rester bas et soutenir les actions. Tel est le message de notre indicateur du ratio cuivre/or et de notre perspective fondamentale d’un ralentissement accéléré de l’économie et de l’inflation. Chaque variation de 0,5 % du rendement des obligations américaines à 10 ans modifie de +/- 8 % notre multiple d’évaluation de la juste valeur du ratio cours/bénéfice pour le S&P 500. Les rendements évoluant à l’inverse des prix, cette évolution est également positive pour les obligations à long terme (IEF, TLT).

Ratio cuivre/or

Le ratio cuivre/or est un baromètre de l’appétit pour le risque, du risque de récession et des rendements obligataires à long terme. Son pouvoir prédictif provient de l’utilisation très différente des deux matières premières. L’or est l’actif financier le plus ancien. Il a atteint des niveaux quasi record grâce à la demande de valeurs refuges, à l’affaiblissement du dollar américain et à la moindre concurrence des rendements obligataires à long terme. Alors que le cuivre est surnommé "Dr. Copper" en raison de son doctorat en économie, en raison de sa large utilisation dans l’économie réelle industrielle, il a perdu de sa valeur. Cela s’explique par le fait que les prévisions de croissance mondiale restent sous pression, malgré la résilience à court terme des PMI mondiaux, qui se situent à un niveau d’expansion de 54, tandis que la réouverture de la Chine, axée sur la consommation, a déçu.

Evolution du ratio Cuivre/OR depuis un an
Evolution du ratio Cuivre/OR depuis un an © TradingView

Les meilleures valeurs techno US boostées

L’un des impacts les plus importants des rendements obligataires bien ancrés concerne les valeurs technologiques et de croissance. Le spectaculaire rallye des valeurs technologiques qui a mené les marchés cette année s’explique par trois facteurs :

  1. La hausse des bénéfices liée aux perspectives en matière d’intelligence artificielle et aux importantes réductions de coûts.
  2. La demande d’investisseurs plus sûrs pour les bilans de forteresse de la technologie et les marges bénéficiaires moyennes à double indice.
  3. La baisse des rendements des obligations à long terme, qui fait grimper les valorisations à la "juste valeur".

Le secteur technologique a été le plus sensible à cette évolution et a vu son ratio cours/bénéfice remonter à un niveau historique de 30 %. Les analystes de eToro pensent que cette tendance est bien étayée.

Sélection des 3 meilleures offres auprès des courtiers en ligne

TOPOFFRESDÉTAILSEN SAVOIR +
🥇 1BOURSE DIRECT BOURSEBourse Direct ETF à 0 % de frais de transaction chez Bourse Direct, 2 ordres gratuits par mois👉 EN SAVOIR PLUS
🥈 2FREEDOM FINANCEFREEDOM24 Jusqu'à 4 actions offertes d'une valeur maximale de 800 dollars (USD) chacune offerts aux utilisateurs versant un dépôt à partir de 5000 euros, sous conditions.👉 EN SAVOIR PLUS
🥉 3TRADE REPUBLICTRADE REPUBLIC Frais réduits à 1 € fixe par transaction !👉 EN SAVOIR PLUS
Les offres promotionnelles sont soumises à conditions.

📧 Newsletter FranceTransactions.com

👉 Abonnez vous à notre lettre quotidienne. Plus de 90.000 lecteurs font confiance à la newsletter de FranceTransactions.com pour mieux être informés sur l’épargne et les placements. Lettre gratuite, sans engagement, sans spam, dont le lien de désabonnement est présent sur chaque envoi en bas du courriel. Recevez tous les jours, dès 9 heures du matin, les infos qui comptent pour votre épargne.

Une question, un commentaire?

💬 Réagir à cet article Le ratio cuivre/or, l'indi Publiez votre commentaire ou posez votre question...

Sur le même sujet

Ratio cuivre/or : à lire également

FranceTransactions.com : 1er guide indépendant de l'épargne de France, en ligne depuis 23 ans.
Téléchargez App Mon épargne sur App Store Téléchargez App Mon épargne sur Google Play
Les articles et commentaires publiés sur le guide, tout comme les opinions personnelles publiées sur FranceTransactions.com ne sont aucunement des conseils en investissement au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier. L'activité de conseil en investissements financiers est réglementée. Afin d'être conseillé personnellement, un conseiller en gestion de patrimoine, indépendant ou non-indépendant, est à consulter.