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Selon l’Observatoire Nortia du Conseil Financier Indépendant, la prudence doit rester de mise pour ce second semestre 2023.
Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP)Conseiller FinancierGestion de patrimoine
Publié le par Denis LapalusLe fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.
Même si certains indicateurs peuvent inciter à l’optimisme pour la seconde partie de l’année, c’est bien la prudence qui a guidé les choix en matière d’investissement lors du trimestre écoulé. Les principales tendances observées lors du premier trimestre se confirment, et de nouveaux réflexes apparaissent en matière de construction de portefeuille. Construit sur la collecte (versements initiaux et complémentaires) et sur les mouvements d’arbitrage de plus de 2 600 Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) partenaires de Nortia, l’Observatoire brosse un panorama dynamique de leur activité en Assurance-Vie, en compte-titres et en PER.
Il en ressort une certaine prudence dans les choix des CGP en matière d’investissement au regard d’un contexte économique incertain. Ainsi, bien qu’en assurance-vie les unités de compte dominent toujours la collecte brute, elles enregistrent un léger repli au deuxième trimestre en faveur du fonds euros. Coté compte-titres, les fonds monétaires affichent également une collecte en hausse mais laissent tout de même la part belle aux produits structurés, qui continuent de capter la majorité des volumes sur ce périmètre.
« Après l’inflation, maître mot de 2022, c’est désormais davantage la perspective d’une récession qui a préoccupé les investisseurs et cela se ressent sur les marchés, avec une volatilité au rendez-vous. Dans cet environnement, les conseillers en gestion de patrimoine ont été à l’œuvre pour guider leurs clients à atteindre leurs différents objectifs, que ce soit dans le choix de l’enveloppe comme dans la sélection des produits d’investissement » explique Philippe Parguey, Directeur Général de Nortia.
En termes de collecte brute, le second trimestre 2023 voit la répartition entre UC et fonds euros s’équilibrer, toujours à l’avantage des UC, qui passent d’un taux record de 69% au premier trimestre à 58% au deuxième. Également, les produits structurés dominent désormais la collecte brute en assurance-vie, avec 25,4% des versements orientés sur ces produits. Cette tendance s’explique par un phénomène majeur : le retour des produits à capital garanti, très prisés des épargnants retail français.
Côté fonds monétaires, la tendance du T1 se confirme : ils s’attribuent davantage de parts de marché et représentent désormais 13,8% de la collecte brute en assurance-vie. Supports d’attente par excellence, peu risqués, les fonds monétaires sont indexés sur les taux des banques centrales et bénéficient donc des hausses de taux effectuées par les instances. Dans ces conditions de marché, les fonds monétaires ont donc trouvé leur public d’investisseurs.
Par ailleurs, les fonds obligataires attirent 19,7% de la collecte, toujours portés par le succès commercial indéniable de nombreux fonds datés. Le segment obligataire retrouve alors de sa superbe après une année 2022 délicate. En complément, les CGP commencent désormais à rechercher d’autres typologies de fonds obligataires, pour faire compléter leur allocation sur ce segment.
Enfin, les fonds actions, compte tenu des incertitudes de marché, restent à un niveau historiquement bas en proportion, en témoignent les 7,8% que représente la classe d’actif.
Le second trimestre 2023 continue de mettre à l’honneur la collecte en compte-titres, avec des volumes similaires à ceux observés lors du premier trimestre. Tout d’abord, l’activité des produits structurés sur le compte-titres ne tarit pas. Bénéficiant de conditions de référencement plus souples qu’en assurance- vie, la classe d’actif reste toujours autant sollicitée sur cette partie.
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