Quand tout le monde place sur le même produit, c’est le signe pour vous d’aller placer ailleurs ! Cet adage de bon sens prend relief une nouvelle fois face à la collecte actuelle sur les SCPI. Trop, c’est trop !
jeudi 1er septembre 2016, par Denis Lapalus
Les statistiques ASPIM-IEIF pour le premier semestre de l’exercice 2016 confirment une fois de plus le grand succès commercial des fonds d’investissement en immobilier que sont les SCPI et les OPCI.
Chiffres clés au 30 juin 2016 (Statistiques ASPIM – IEIF)
SCPI :
- 174 SCPI gérées par 30 groupes
- Capitalisation : 40,64 milliards €
- Collecte nette : 2 452,4 millions €
- Transactions sur le marché secondaire : 334,6 millions € (soit 0,82% de la capitalisation)
- Retraits non compensés : 12,6 millions €
- Collecte brute : 2 799,6 millions € (soit 6,89% de la capitalisation)
- Augmentation de capital : 2 465 millions € par 59 SCPI de 27 groupes de gestion
OPCI « grand public » :
- 12 OPCI « grand public » gérés par 8 groupes
- Capitalisation : 6,599 milliards €
- Collecte nette : 1 993,1 millions €
- Des rendements attendus en baisse, car la collecte est trop forte !
Les rendements des SCPI sont attendus une nouvelle fois en baisse cette année 2016. En cause, cet afflux trop important des liquidités sur ce type de placement. Les prix des biens immobiliers d’entreprise grimpent ainsi trop fort, et sont sur-évalués de l’ordre de 30% a déjà prévenu l’autorité de contrôle. Plus les prix des biens immobiliers augmentent, plus le rendement des SCPI chute, car les loyers n’augmentent pas de la même manière.
Il est rappelé que les SCPI sont des placements à risque. La dernière crise des années 1990 sur les SCPI a laissé près de 10 ans de rendement négatif, des pertes de capital à tous les étages, avec des investisseurs dans l’impossibilité de revendre leurs parts. Il serait de bon ton que les épargnants s’en rappellent...
- Risque de perte en capital : le prix des parts de SCPI peut varier à la hausse, comme à la baisse. La valorisation des parts de SCPI dépend des conditions du marché de l'immobilier, sans tenir compte de la qualité intrinsèque des biens détenus.
- Risque de rendement : aucun rendement n'est garanti. Une SCPI peut ne pas servir le moindre rendement. Les performances passées ne préjugent strictement en rien des performances à venir.
- Risque d'illiquidité : En achetant des parts de SCPI en direct, vous n'êtes pas certain de pouvoir les revendre. Ce risque est d'autant plus élevé en cas de souscription de parts de SCPI en démembrement (il est alors impossible de revendre ses parts avant l'échéance du démembrement temporaire). En cas de retournement du marché de l'immobilier, même en pleine propriété de vos parts de SCPI, vous ne pourrez probablement pas revendre vos parts (hormis investissement via un contrat d'assurance-vie, l'assureur prenant à sa charge ce risque de illiquidité).
- Risque de crédit : le financement de parts de SCPI à crédit représente une prise de risque importante, fortement déconseillée aux investisseurs n'ayant pas le capital nécessaire pour solder le crédit à tout moment.
- Risque de devise : pour les SCPI investies hors zone euro, les revenus potentiels et la valeur de parts de SCPI peuvent être impactés par l'évolution du cours des devises.