FranceTransactions.com
Les indices boursiers sont proches ou ont déjà dépassé leurs records historiques. Les anticipations de baisse des taux d’intérêt deviennent inquiétantes tant elles sembles optimistes pour les marchés actions.
CAC 40 (Paris)Short Selling (Vente à découvert)
Publié le par Denis Lapalus , mis à jour leLe fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.
Vous détenez un portefeuille en actions, et avez compris que le rendement en bourse se forge sur le long terme, via les dividendes. Les variations erratiques des cours des titres ne sont qu’accessoires sur le long terme. Toutefois, il est toujours désagréable de voir fondre la valorisation de son portefeuille actions, alors que l’on anticipe une baisse généralisée des marchés actions. Vous ne souhaitez pas couper vos positions, mais toutefois bénéficier d’un potentiel mouvement baissier ? Il est temps d’opter pour une couverture financière de votre portefeuille actions.
Toute couverture financière a un coût. L’on ne gagne pas sur les deux tableaux à la fois. Les investisseurs anticipant une baisse des marchés actions, sans pour autant couper leur source de rendements, et donc vendre leurs actions, peuvent aisément se couvrir contre une potentielle baisse des marchés à venir. Pour ce faire, il suffit de prendre position sur un produit financier permettant de jouer la baisse des indices. Cela s’appelle un PUT pour les instruments optionnels, ou il suffit d’opter un SHORT ou un Reverse ou Inverse pour des ETF ou autres produits listés tels que Turbo ou autres.
Produits financiers pour couvrir son portefeuille actions
Les options PUT et vente de futurs sont des produits dérivés également disponibles, largement utilisés par les professionnels, et donc réservés à des investisseurs expérimentés ayant des moyens financiers importants. Les investisseurs moins expérimentés s’orienteront de préférence vers les produits tels que les ETF Short ou des produits listés tels que les Turbo ou warrants. Ces produits optionnels sont à détenir sur un CTO, le PEA ne permettant pas de détenir des produits optionnels.
Les ETF Short CAC 40 sont évidemment baissiers sur le long terme, car tout simplement l’indice CAC40 est haussier sur le long terme. La croissance économique, mais surtout l’inflation sont les principaux facteurs de la hausse des indices n’incluant pas les dividendes, comme le CAC40. Les positions short (à découvert) sont à utiliser de façon très temporaire.
Les ETF sont des fonds classiques, en gestion passive, et ne possèdent ni seuil, ni barrière de désactivation, contrairement aux produits optionnels. Cela veut dire que si vous anticipez une baisse de l’indice CAC40, et que cette dernière ne vient pas, vous ne connaissez pas le montant maximal de votre perte financière sur votre position de couverture. Ce sera à vous de couper votre position. En revanche, pour des indices européens, les ETF Short sont éligibles au PEA, ce qui permet d’éviter d’investir via un CTO, et donc d’avoir des calculs fiscaux à effectuer pour ajuster sa couverture financière. Par ailleurs, à la différence des produits optionnels, en cas d’erreur d’anticipation, vous ne perdez pas totalement le capital investi et conservez toujours l’espoir de pouvoir céder cette prise de position avec des pertes moindres.
Les ETF listés ci-dessous sont fournis à titre d’exemple. Ces listes ne constituent pas une recommandation d’achat ni de vente de ces fonds.
| ISIN | ETF SHORT CAC 40 (éligibles PEA) |
|---|---|
| FR0010411884 | AMUNDI CAC 40 DAILY (-2X) INVERSE UCITS ETF ACC |
| FR0010591362 | AMUNDI CAC 40 DAILY (-1X) INVERSE UCITS ETF ACC |
| ISIN | ETF SHORT EURO STOXX 50 (éligibles PEA) |
|---|---|
| FR0010424143 | Amundi EURO STOXX 50 Daily (-2x) Inverse UCITS ETF Acc |
| FR0010757781 | AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF |
| ISIN | ETF SHORT "NASDAQ" (éligible PEA) |
|---|---|
| FR0010342592 | Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc |
| ISIN | ETF SHORT "MSCI World Index" (éligible PEA) |
|---|---|
| FR0010791194 | AMUNDI ETF SHORT MSCI USA DAILY UCITS ETF |
Si vous avez un portefeuille actions de 100.000 € et que vous anticipez une baisse de 10% des marchés actions, vous devez donc vous couvrir, globalement, contre une baisse de 10.000 € pour 10 % de baisse. C’est sur cette base que vous devez calculer la position à prendre, par exemple, sur des Turbo Short CAC40. Auprès de votre courtier, vous pouvez simuler la variation du cours du Turbo Short en fonction de son indice de référence, et déterminer ainsi le nombre de Turbo Short à acheter pour compenser une perte financière de 10.000€ pour 10% de pertes. Ce montant investi sera totalement perdu dans le cas où l’indice de référence dépassera la barrière du Turbo short. C’est pourquoi, dès lors que vous constatez que votre scénario ne se déroule pas comme prévu, il convient de couper votre position sans attendre.
De même, pour les ETF, afin de ne avoir à investir des montants trop importants en couverture, il existe des ETF shorts à effet de levier, à l’instar du Lyxor CAC 40 Daily (-2x) Inverse. Les mouvements de l’indice CAC40 sont répliqués d’une ampleur double.
Sur cette thématique de la couverture d’un portefeuille actions, l’investissement sur d’autres actifs, tels que l’or ou toute diversification n’a rien d’une couverture financière. Il s’agit bien d’une diversification, mais elle ne permet pas, de façon certaine de se protéger financièrement contre une baisse des marchés actions. La hausse du cours de l’or n’est pas totalement corrélé négativement avec la baisse des indices boursiers.
| TOP | OFFRES | DÉTAILS | EN SAVOIR + |
|---|---|---|---|
| 🥇 1 |  | Bourse Direct ETF à 0 % de frais de transaction chez Bourse Direct, 2 ordres gratuits par mois | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥈 2 |  | FREEDOM24 Jusqu'à 4 actions offertes d'une valeur maximale de 800 dollars (USD) chacune offerts aux utilisateurs versant un dépôt à partir de 5000 euros, sous conditions. | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥉 3 |  | TRADE REPUBLIC Frais réduits à 1 € fixe par transaction ! | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| Les offres promotionnelles sont soumises à conditions. | |||
Dernière séance des 4 sorcières de l’année, cela peut bouger ! Avec des indices boursiers proches de leurs records respectifs, face à des anticipations hasardeuses, les sanctions peuvent être fortes et (...)
La crise ? Quelle crise ? L’inflation ralentit, c’est tout ce qui compte. Cela veut dire que les taux devraient arrêter de grimper, enfin en théorie.
La dernière mise à jour de la publication de la constitution du portefeuille du plus grand financier de la planète attire toujours autant les investisseurs (...)
L’effet janvier est la hausse saisonnière des prix des actions en janvier.
Retour à la réalité attendu pour le marché actions US : la holding de Warren Buffet, Berkshire Hathaway, a battu son record de cash au troisième trimestre 2024, en totalisant 325 milliards de (...)
Alphabet impressionne avec une forte croissance et un cloud en plein essor.
La spéculation sur le bitcoin bat son plein à l’approche de l’élection américaine. Un nouveau record attendu, avec un probable feu de paille. Les deux candidats se disent favorables au (...)
FranceTransactions.com : 1er guide indépendant de l'épargne de France, en ligne depuis 23 ans.
