Un ETF monétaire éligible au PEA pour rémunérer ses liquidités

Comment faire travailler le cash disponible sur un PEA, sans s’exposer trop largement aux risques ? Investir sur un ETF monétaire est-il une bonne idée ? Attention aux détails.

ETF monétaires éligibles au PEA © stock.adobe.com

ETF (Exchange-Traded Fund)PEA

Publié le mercredi 30 octobre 2024 par Denis Lapalus

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EURO+, le fonds euros à suivre

Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 4.10 % en 2023, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. Le portefeuille obligataire du fonds EURO+ affichait un rendement actuariel de 5.56% à fin 2023 !.

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Les investisseurs avertis savent que les taux de rendements les plus élevés sont actuellement ceux de plus court terme. La courbe des taux d’intérêts en euros le confirme. Parmi ces taux de court terme, le taux ESTER est le plus court, viennent ensuite les Taux Euribor avec leurs différentes maturités. Ainsi, le taux ESTER dépasse encore à fin octobre les 3%, alors que les maturités suivantes proposent des taux inférieurs. L’idée est donc bien de placer son argent sur le taux de maturité la plus courte : le taux ESTER.

Courbe des taux d’intérêts en euros © FranceTransactions.com

Taux ESTER

Le Taux ESTER (Euro Short-Term Rate) est le successeur du taux EONIA, ce taux interbancaire au jour le jour (over night rate en anglais). Le taux ESTER est un indicateur financier fondamental qui reflète le coût moyen des emprunts à très court terme (un jour) entre les banques de la zone euro. Il est calculé et publié quotidiennement par la Banque centrale européenne (BCE). Le taux ESTER a été négatif pendant plusieurs années. Depuis septembre 2022, le taux ESTER est repassé au-dessus de 0%.

ETF monétaire éligible au PEA : réplication du taux ESTER

Afin de pouvoir rémunérer le cash en attente d’investissement sur un PEA, les épargnants n’ont que peu de solutions. Il existe bien certains fonds permettant de placer son cash disponible sur un PEA, ayant pour obtenir de suivre le taux ESTER, citons par exemple, AXA PEA Régularité C (FR0000447039) ou encore Réserve Ecureuil (C) EUR (FR001017737), etc. Mais l’offre du côté des ETF attractifs restait encore réduite à néant.
C’est pourquoi, face à l’engouement des épargnants pour les ETF, Amundi propose de nouveau cet ETF "monétaire", en version modernisée (renommé et avec des frais amoindris), dont l’objectif est de répliquer les variations du taux ESTER. En investissant sur cet ETF, Amundi PEA Euro Court Terme UCITS ETF Acc, l’objectif est de répliquer, que la tendance soit à la hausse ou à la baisse, la performance de l’indice Solactive €STR Overnight Total Return, libellé en Euros (EUR), tout en minimisant au maximum l’écart de suivi entre les performances du Compartiment et celles de son Indicateur de Référence. Cet ETF a été lancé en 2018, mais a changé de dénomination en octobre 2024, suite à son changement d’indice de référence. Par ailleurs, ses frais de gestion internes ont été réduits de 0.4% à 0.25% en octobre 2024.

ETF monétaire sur PEA : dans certains cas seulement

Les épargnants ont-il avantage à investir leurs liquidités disponibles sur leur PEA sur un ETF monétaire ? Pas forcément. En effet, non seulement il faut tenir compte des frais de gestion de l’ETF. Ces derniers viennent réduire d’autant le rendement annuel espéré. Ainsi, cet ETF Amundi PEA Euro Court Terme UCITS ETF affiche des frais de gestion de 0.25%. Mais ce n’est pas tout. L’épargnant doit également tenir compte des éventuels frais de transactions, portant sur l’achat et la vente au marché de cet ETF. Pour rappel, les ETF sont des fonds cotés en bourse, à la différence des sicav monétaires, non cotées. Ainsi, si des frais de transactions sont appliqués (par exemple 0.9% chez BoursoBank), l’attrait d’un investissement sur un ETF monétaire sera bien faible.

👉 ESTER (€STR) : Taux interbancaire de la zone Euro

Ainsi, investir son capital disponible sur un ETF monétaire en PEA n’est recommandé que sous certaines conditions :
s’assureur que les frais de gestion de l’ETF monétaire sont faibles par rapport à la valeur actuelle du taux ESTER,
que les éventuels frais de transaction facturés lors des transactions portant sur l’ETF monétaire permettent une rentabilité à l’opération,
que la durée d’investissement sur l’ETF monétaire soit suffisamment longue afin de potentiellement absorber les frais inhérents à cet investissement.

L’épargnant doit garder à l’esprit que le taux ESTER peut évoluer rapidement. PAr ailleurs, il s’agit bien d’un investissement, car un ETF monétaire ne protège en rien le capital investi. Non seulement, le taux ESTER peut fortement baisser, voire redevenir négatif. Par ailleurs, la cotation en bourse de l’ETF peut faire varier

ETF monétaire Amundi PEA Euro Court Terme UCITS ETF Acc

Fiche AMUNDI PEA EURO COURT TERME UCITS ETF - ACC
ETF - Identité
Nom	AMUNDI PEA EURO COURT TERME UCITS ETF - ACC
ISIN	FR0013346681
Emetteur	AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Devise	EUR
ETF - Sous-jacent de référence
Sous-jacent	SOLACTIVE €STR OVERNIGHT TOTAL RETURN
Objectif	Amundi PEA Euro Court Terme UCITS ETF - Acc a pour objectif de répliquer au plus près, que la tendance soit à la hausse ou à la baisse, la performance de l’indice Solactive €STR Overnight Total Return libellé en Euros (EUR).
ETF - Catégories / risques
SFDR	Article 8 ❓ SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) - 2019/2088/EU. Règlement de l'Union Européenne qui impose, entre autres, la classification des produits financiers en fonction de leur intensité ESG. Un fonds est dit article 8 s'il promeut les caractéristiques ESG en même temps que d'autres objectifs financiers, ou article 9 lorsqu'il a un objectif d'investissement durable. Tout fonds qui ne respecte pas les deux catégories précédentes est classifié fonds Article 6.
Niveau de risque (SRRI)	1 2 3 4 5 6 7 ❓ Le SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) est un indicateur, présent dans les Documents d’Informations Clefs pour l’Investisseur (DICI). Cet indicateur permet de mesurer le niveau de volatilité du fonds et le risque auquel votre capital est exposé. Plus le SRRI est proche de 7 et plus le risque est important
ETF - Frais
Frais de gestion propre au fonds	0,25%
ETF - Éligibilité
Réplication	synthétique ❓ Réplication synthétique : Méthode consistant à répliquer au plus près la performance de l'indice de référence grâce à un contrat d'échange à terme (swap) conclu entre le fonds et une contrepartie de marché. Il existe 2 grandes structures de contrats d'échange : - Les structures « unfunded », dans lesquels le fonds utilise ses liquidités (générés pour les souscriptions dans le fonds) pour acheter un panier de titres dont il est propriétaire et dont la performance est échangée contre celle de l'indice ; - Les structures « funded » dans lesquels le fonds transfère ses liquidités à la contrepartie, en échange de la performance de l'indice. La contrepartie fournit du collatéra posté en dépôt.
PEA	✅
Assurance-Vie	❌
PER	❌

👉 ESTER : recherche du taux €STR pour une date donnée

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