La course à la masse critique est lancée. Le nerf de la guerre pour la légion de banques en ligne et de néobanques présentes sur le marché français. Sans un volume de clients suffisant, impossible de dégager la moindre rentabilité. L’ACPR, dans son étude du marché publiée cette semaine, dresse un bilan peu optimiste pour ces acteurs du low-cost bancaire. Si le nombre de clients séduits est pourtant au rendez-vous, près de 4,4 millions de Français ont sauté le pas, les modèles économiques de ces établissements financiers n’ont, de leur côté, que très rarement fait leurs preuves.
jeudi 11 octobre 2018, par Denis Lapalus
Dans son étude publiée le 10 octobre 2018, effectuée auprès de douze établissements bancaires sur le marché français, l’ACPR confirme que les banques en ligne et néobanques comme Orange Bank, N26 Bank, Revolut ou encore Nickel et BoursoBank, sont parvenus à se faire une place sur ce marché. Cette concurrence est source de challenges entre les différents acteurs et les innovations sont à la clé.
4.4 millions de clients, 6.50% de part de marché
Les banques en ligne et néobanques conteraient ainsi près de 6.50% part de marché en France. Sur le seul segment du compte à vue, la part de marché est estimée à seulement 3.90% (cf Indicateurs et chiffres du marché des banques en ligne et néobanques en France en 2017->76284]). Mais l’étude souligne que cette progression, essentiellement réalisée sur 2017, ne permet que très rarement aux acteurs d’être rentables. Hormis Fortuneo banque et Nickel, les autres acteurs seraient en déficit. Ainsi, Revolut accuse une perte de 14,8 millions de livres en 2017, BoursoBank a perdu 48,8 millions l’an dernier, Orange Bank a creusé ses pertes au premier semestre, à 68 millions d’euros.
Banques en ligne et néobanques, non rentables
Sauf quelques rares exceptions, ces nouveaux acteurs ne sont pas parvenus à dégager un résultat net positif en 2017. Cela tient tout d’abord à la faiblesse du produit net bancaire (PNB) mesuré en moyenne sur 7 établissements à 138 euros par an et par client (avec toutefois une forte hétérogénéité des résultats puisque l’écart-type est de 60 euros).
La faiblesse des revenus tient à 5 raisons principales :
- Recruter de nouveaux clients est de plus en plus difficile : la concurrence est rude, et les "early adopters" sont déjà équipés. Séduire de nouveaux clients devient de plus en plus difficile,
- Jeunesse et faiblesse des revenus des clients : la clientèle est dans l’ensemble plus jeune et se révèle donc moins profitable que celle des réseaux traditionnels. De nombreuses banques en ligne ont réagit en ajoutant des conditions de revenus minimum afin de tenter de segmenter le marché,
- Gamme de produits réduite : les services et produits proposés par ces établissements sont moindres que dans les banques à réseaux, de fait, le taux d’équipement en crédits et en produits d’assurance reste encore faible,
- Taux de clients inactifs élevés : un taux plus important d’ « inactifs » que nous mesurons à 14% (chiffre à prendre avec précaution car chaque établissement a suivi sa propre méthodologie de mesure de l’inactivité) et un taux plus faible de clients ayant choisi l’établissement comme banque principale que nous mesurons à 23%18 ;
- Politique tarifaire agressive : leur politique tarifaire et leur promesse d’expérience client (pas de frais cachés, pas de frais sur les incidents de paiement) limitent leurs recettes.
20% des clients représentent 80% des revenus
Au final, les revenus des nouveaux acteurs bancaires sont concentrés sur un nombre réduit de clients : pour l’ensemble de ces acteurs, 20% des clients rapportent systématiquement plus de 80% des revenus et pour beaucoup d’entre eux plus de 90%. Cette concentration significative des revenus se double d’une dépendance forte du PNB à la marge sur dépôt tirée des dépôts à vue et des livrets (en moyenne 55% du PNB).
Assurance-vie et bourse, deux produits bien plus rentables
Dans ce contexte, les nouveaux acteurs bancaires cherchent à développer les commissions, mais leurs politiques tarifaires réduisent leurs marges de manœuvre. Si les produits d’épargne sont souvent les produits les plus rentables (bourse, Assurance-Vie), et de fait ceux-ci représentent une part importante des revenus de certains, tous les acteurs ne sont pas équipés pour offrir ce type de services ou ne visent pas les clientèles qui disposent d’une épargne financière suffisante.
Crédits et assurances pour capter de nouveaux clients
Les crédits immobiliers et les crédits à la consommation sont également perçus comme des leviers de croissance, mais le taux d’équipement est encore faible (majoritairement inférieur à 10% de la clientèle). Enfin, les produits d’assurance sont également stratégiques, qu’il s’agisse de l’assurance de biens (assurance moyens de paiement, assurance auto) ou l’assurance de personne (prévoyance), mais là encore les taux d’équipement sont plutôt faibles (majoritairement inférieurs à 20% de la clientèle).
Des frais généraux encore trop élevés
La rentabilité des nouveaux acteurs bancaires est également grevée par l’importance des frais généraux. La moyenne du coefficient d’exploitation est de 138% avec ici encore un écart-type important (35%).
Trois postes de dépense importants se dégagent de l’étude :
- Ressources humaines : les dépenses de personnel comptent pour un tiers des frais opérationnels malgré l’absence de réseaux,
- Marketing : les offres commerciales comme les primes de bienvenue ou de parrainage peuvent en particulier constituer un poste de dépense significatif (jusqu’à 24% du PNB),
- Informatique : les frais liés aux systèmes d’information.
Pour ces nouveaux acteurs, l’enjeu sera de savoir s’ils pourront à terme réduire ces dépenses de marketing tout en conservant les clientèles acquises.
Néobanques et banques en ligne : des avenirs incertains
Si l’ACPR reconnaît volontiers que les néobanques "se sont imposées comme des acteurs essentiels des transformations à venir de la banque de détail", l’institution souligne également que "Si les plans stratégiques de certains établissements pourraient se révéler trop ambitieux, il reste toutefois délicat de juger de projections de rentabilité pour des acteurs dont la stratégie d’innovation et de développement peut induire des transformations profondes du secteur".
Le groupe BPCE (Banque Populaire, Caisse d’Epargne) a renoncé à lancer en France Fidor, la néobanque allemande rachetée il y a deux ans, en recherche d’un modèle économique viable.
De son côté, La Banque Postale a repoussé le lancement de sa banque mobile, Ma French Bank.
Le marché devrait logiquement se contracter, les acteurs étant trop nombreux pour tous survire.