Depuis le début de l’année l’optimisme règne sur les marchés américains, malgré les vents contraires de l’économie et les préoccupations persistantes liées à l’inflation.
jeudi 31 août 2023, par Dmytro Spilka
L’optimisme retrouvé de Wall Street pourrait ne pas durer
Une question préoccupe désormais les investisseurs : cet enthousiasme constant pour les actions et les titres est-il justifié, ou le redressement du marché est-il moins solide que ne le laisse présager cette apparente confiance ?
L’optimisme actuel malgré les défis
En 2023, les actions américaines ont entamé l’année sur une note positive, avec une augmentation de plus de 9% du S&P 500 depuis le début de l’année 2023 comme le montre le graphique ci-dessous.
Selon Reuters, l’indice américain devrait clôturer l’année 2023 avec une hausse à +17%. Cette performance a été alimentée par des espoirs persistants de maîtrise de l’inflation et de reprise économique. Cependant, comme présenté par Capital, les analystes restent prudents quant à l’évaluation des bénéfices des entreprises avec une prévision à +3% sur 12 mois. Certains experts soulignent que ces projections pourraient être trop optimistes étant donné les défis économiques persistants.
Éclairage de Maxim Manturov : des parallèles inédits entre 2023 et l’explosion boursière de fin 2021
Maxim Manturov, le responsable des conseils en investissement chez Freedom Finance Europe, souligne avec pertinence "L’état actuel du marché en ce mois de juillet présente des similitudes marquées avec l’explosion du marché observée à la fin de l’année 2021. Les investisseurs individuels aux États-Unis expriment un sentiment optimiste, s’attendant à ce que les actions augmentent au cours des six prochains mois.
Grandes valeurs technologiques : Après une année 2022 difficile, au cours de laquelle de nombreuses valeurs technologiques ont reculé, les entreprises technologiques ont surpris le marché en améliorant leur discipline en matière de coûts et leurs objectifs de rentabilité en 2023, et l’effondrement des actions a rendu les valorisations de nombreuses grandes valeurs technologiques extrêmement attrayantes, telles que Meta, Apple, Microsoft et d’autres. Malgré le ralentissement, de nombreuses entreprises technologiques ont affiché des taux de croissance des revenus solides et ont surpassé les secteurs plus dépendants de l’économie.
Après la remise à zéro des valorisations à Wall Street, elles ont commencé à prêter plus d’attention aux fondamentaux. A un moment où l’environnement macroéconomique était incertain, la popularité croissante de l’IA générative a apporté une bouffée d’air frais. Cette technologie aura un impact significatif sur le taux de croissance du chiffre d’affaires de nombreuses entreprises technologiques à l’avenir. Le développement de la technologie de l’intelligence artificielle est un moteur de croissance important et aura un impact économique réel sur divers secteurs technologiques, ce qui rend les actions technologiques toujours attrayantes pour les investissements à long terme."
Les défis persistants
Toutefois, en dépit de cet optimisme retrouvé, des défis économiques demeurent. L’inflation continue de peser sur l’économie, et cela pourrait potentiellement ébranler la confiance des investisseurs et la pérennité de la reprise du marché. Conformément aux observations diffusées sur BFM, le taux d’inflation aux États-Unis a renoué avec des niveaux considérés acceptables en 2023.
Les hausses des prix des matières premières ainsi que les pressions inflationnistes ont des répercussions sur les coûts de production des entreprises, ce qui pourrait éventuellement réduire leurs marges bénéficiaires.
De plus, si les taux d’intérêt venaient à augmenter, cela pourrait rendre les obligations et d’autres investissements à revenu fixe plus attrayants en comparaison aux actions.
L’Importance des fondamentaux et des principaux indicateurs
Dans ce contexte, de nombreux analystes, courtiers en bourse en ligne et investisseurs scrutent attentivement les fondamentaux des entreprises afin d’évaluer leur santé à long terme. L’analyse fondamentale, comme abordée dans une publication de Forbes, s’inscrit comme une facette essentielle lors de l’analyse du comportement d’une action en bourse. Cette approche permet d’examiner en profondeur la valeur intrinsèque d’une action. Elle s’appuie sur une série d’indicateurs internes à l’entreprise, tels que ses états financiers, le rapport bénéfice par action, le ratio cours/bénéfice.
En complément et comme souligné par le Café du Trading, les indicateurs économiques américains servent de référentiels au sein de la communauté mondiale des traders. Ils sont les suivants :
- Non-Farm Payrolls (NFP) : Rapport mensuel influençant le dollar, les marchés boursiers et obligataires. Fournit des données sur l’emploi et les revenus des travailleurs non agricoles.
- Balance Commerciale : Les déficits commerciaux constants depuis 1976 impactent les marchés des devises. Les partenaires clés incluent la Chine, le Canada et le Mexique.
- Indice de consommation du Michigan : Évalue mensuellement les attentes des consommateurs sur leurs finances, l’économie à court et long terme. Basé sur des enquêtes mensuelles représentatives.
En conclusion, l’optimisme constant qui règne sur les marchés américains en 2023 repose en grande partie sur la confiance que les investisseurs accordent au potentiel de croissance des entreprises technologiques et à leur capacité à surmonter les défis économiques actuels. Néanmoins, il est impératif de demeurer conscients des vents contraires qui persistent, tels que l’inflation et les pressions sur les coûts. Les investisseurs avisés devront continuer de surveiller de près les fondamentaux des entreprises et les indicateurs clés.