Obligation Overlap

Le groupe Overlap lance son emprunt obligataire d’une durée de 6 ans et pour un taux d’intérêt fixe de 8%. Décryptage de cette nouvelle offre sur le marché des obligations de court terme.

vendredi 24 juin 2011, par Jérémie G.

Overlap : une obligation à 8% pendant 6 ans !

Le 17 Juin 2011, le Groupe Overlap a lancé son emprunt obligataire accessible à tous les investisseurs, individuels ou institutionnels. Emises pour une durée de 6 ans, les obligations Overlap 2017 auront un taux d’intérêt fixe de 8% par an. La cotation se fera sur NYSE Euronext à Paris.

Les intérêts seront versés tous les trimestres pendant toute la durée de l’emprunt sauf en cas de remboursement anticipé (possible après 3 ans).

Jusqu’au 12 Juillet 2011, Overlap met en vente un maximum de 100 000 obligations d’une valeur nominale de 100€ soit un emprunt total évalué au maximum à 10 000 000 d’€.

Pour palier à une éventuelle absence de liquidité sur le marché secondaire, le Groupe Overlap s’engage à mettre en place un contrat de liquidité des obligations dans les 3 mois suivant l’émission des obligations.

Les intérêts de l’emprunt seront payables trimestriellement. Ainsi, chaque trimestre les souscripteurs de l’emprunt recevront un coupon de 2€ par obligation détenue. A l’échéance, en juillet 2017, le capital investi sera intégralement remboursé.

Overlap : présentation et résultats du groupe

Overlap Groupe est le n°1 français de l’intégration et de la gestion d’infrastructures informatiques haut de gamme. En 2010, le groupe enregistre un chiffre d’affaires annuel consolidé de 190,1 millions d’€ soit une croissance de 5,2% par rapport à 2009.

Le groupe a publié dans un communiqué que :

"sur la base de données estimées en cours d’audit, le résultat opérationnel courant annuel 2010/2011 s’établirait ainsi à + 0,7 M€, contre une perte de -* 2,6 M€ en 2009/2010 (à périmètre comparable), et le bénéfice net part du groupe s’élèverait à + 1,0 M€ en 2010/2011 contre une perte nette de -* 5,5 M€ au 31 mars 2010."

Ces résultats sont le fruit d’un travail du groupe visant à rétablir la rentabilité du groupe et semble pour le moment bien fonctionner.

Emprunt Overlap : perspectives

Cette émission obligataire vise, en priorité, à financer la croissance organique du groupe au cours des prochaines années.

De plus, elle devrait servir à saisir des opportunités de croissance externe, notamment dans les services à forte récurrence tels les services managés, l’infogérance et le cloud computing.

Emprunt Overlap : avantages et inconvénients

L’emprunt Overlap disponible depuis le 17 juin s’ajoute à une liste importante d’emprunts obligataire disponibles pour les particuliers.

Mais quels sont ses avantages et ses inconvénients ? Nous avons rassemblé pour vous l’avis des experts sur la questions et nous vous résumons ici la teneur de ces propos.

Les plus

• L’emprunt est de court terme. Avec des résultats en amélioration et des perspectives de croissance à court terme intéressantes la durée réduite de cet emprunt est un plus.

• La rémunération. Avec un taux d’intérêt fixe à 8%, la rémunération des obligations Overlap17 est très avantageuse. L’écart avec les taux d’intérêts des Emprunts d’Etat français sur une durée équivalente sont de plus de 5% !

• La fréquence des coupons. Le versement des intérêts tous les trimestres à la différence de certains emprunts payés annuellement, est un avantage puisqu’il permet une gestion plus dynamique de vos intérêts.

Les moins

• Le manque de liquidité. Un des inconvénients principaux est clairement le manque de liquidité avant le remboursement de l’emprunt. Malgré l’annonce de la mise en place par le groupe d’un contrat de liquidité, le risque est bien réel.

• Le rachat anticipé. Le rachat anticipé possible à partir de 3 ans est aussi un inconvénient de taille. En effet, si l’entreprise a de très bons résultats elle aura intérêt à racheter son emprunt vous privant ainsi de la fin de vos intérêts et d’une possible plus-value sur la revente de l’obligation.

Overlap 2017 : Récapitulatif