Cela semble paradoxale, la bourse grimpe toujours alors que la plupart des économies nationales sont au plus bas. Les investisseurs anticipent-ils un retour à la croissance d’avant ? Quand les places financières vont-elles commencer à refléter la réalité économique ? À quand la prochaine chute des marchés ?
mercredi 9 décembre 2020, par Denis Lapalus
Vous pouvez empiler les pires indicateurs économiques de la planète, la bourse grimpe et continuera de grimper. La bourse anticipe nous dit-on. Bien ! Les économies nationales ne vont donc pas si mal que cela. Pourtant le plus fort de la crise est attendue pour 2021. À en constater les niveaux des différents indices, les économies devraient être rayonnantes. Oui, un jour ou l’autre... Il faudra rouvrir les yeux et constater le décalage avec la vraie vie. Et là, ce sera sportif. Enfin, pour certains particuliers, non avertis.
La hausse des marchés actions au bout de la seringue... Et pas seulement celle des vaccins anti-Covid !
Cela fait au moins 3 ou 4 années que les marchés financiers sont largement dopés. Cette fameuse inflation du prix des actifs n’a rien d’une légende. Qui n’a pas gagné en bourse ? Tout le monde s’y met, car c’est devenu un jeu d’enfants. L’école des fans, tout le monde gagne ! Depuis que les banques centrales ont tenté de booster les économies mondiales, en injectant massivement des liquidités. Avec des taux bas, voire négatifs pour certains pays, la seule issue pour les investisseurs professionnels est d’acheter des actions. Laisser les liquidités non investies coûtent de l’argent. La bourse grimpe, du fait d’une augmentation du volume des achats. Que l’économie se porte mal, c’est encore mieux !
Des marchés financiers dopés, un contrôle anti-dopage s’impose !
En effet, si l’économie va mal, que les mauvais indicateurs économiques s’empilent, cela veut dire que les banques centrales vont continuer d’arroser de liquidités les économies, en créant une dette abyssale, dont bien peu de personnes se soucient actuellement. Ainsi, plus cela va mal, plus les indices grimpent. Un mauvais rapport sur l’emploi américain ? Les indices grimpent, car les aides financières vont perdurer. Alors vous l’aurez compris, les marchés financiers vont chuter, dès lors que l’économie ira mieux, et que les banques centrales vont réduire leurs programmes d’aides. Tout le contraire de ce que l’on pourrait penser.
Comment déceler des signes d’amélioration de l’économie ?
Quand une bulle financière est présente dans la seringue d’injection des liquidités, ce n’est pas bon signe pour le patient investisseur ! Difficile de passer à côté. Tous les médias tournent en boucle sur ce sujet. Dès lors que l’inflation repartira aux USA, cela devrait être un signe précurseur de reprise économique. Pour les investisseurs pensant miser sur l’économie mondiale, via les indices globaux, de type MSCI World Index, il faut comprendre que la pondération du marché américain est de l’ordre de 60%. En fait, il s’agit donc de scruter uniquement ce qu’il se passe aux USA afin de déceler le potentiel début d’une inversion de tendance.
Mais une fois de plus, sachez également, que si tout le monde s’attend à ce que les marchés baissent dès lors que l’inflation et les taux US remontent, certains investisseurs contrariants, et pas les plus petits en termes de capitalisation, ni les plus tendres en termes de stratégies, auront tout intérêt à pousser les marchés financiers dans le sens contraire à celui espéré par la majorité des petits investisseurs. Ces derniers resteront toujours les dindons de la farce... Et à l’approche de cette période de Noël, ce n’est jamais bon signe. Restez prudents !