Les obligations ne sont pas admises sur un PEA, de fait, ce ne sont pas des actions. Toutefois, via les ETF, tout comme d’autres fonds, il est possible d’investir sur des obligations d’Etat au sein de son PEA. Détails.
jeudi 3 août 2023, par Denis Lapalus
Pourquoi investir sur des obligations d’Etat ?
C’est assez simple. Les taux d’intérêts sont revenus à un état "normal". La politique monétaire ubuesque des banques centrales, avec des taux négatifs, est désormais derrière nous. Prêter de l’argent aux Etats permet une rémunération attractive, compte-tenu de risques très faibles à mesurés. Les risques de défaut des Etats (USA, France, Allemagne, etc.) est très faible, mais le risque de valorisation des cours des obligations d’Etat reste plus élevé (en fonction de la variation des taux d’intérêts de marché). Les épargnants peuvent s’attendre à des rendements de l’ordre de 3% à 4% par an pour les obligations d’Etat françaises (sensiblement davantage pour les obligations américaines), en investissant à partir de mi-2023, une fois que le plus gros de la hausse des taux directeurs est effectué.
Comment investir en obligations sur un PEA ?
En direct, ce n’est pas possible, puisque le PEA veut dire Plan épargne en Actions. Et les obligations n’ont évidemment rien à voir avec les actions. Mais il est tout de même possible d’investir indirectement sur les obligations d’Etat via des fonds. Le choix est pléthorique pour les épargnants, mais la grande mode est d’opter pour des ETF. Ces fonds indiciels ne sont pas gérés par un gérant humain, mais par un programme informatique. Les frais de gestion sont alors sensés être moins importants (attention, ce n’est pas toujours vrai). L’indice sous-jacent suivi par ces ETF orientés sur les obligations d’Etat seront variables selon le secteur géographique. Pour la zone euro, l’indice de référence reste le FTSE MTS Eurozone Government Bond, selon l’échéance choisie.
ETF Obligations d’Etat pour un PEA
Comme vous pouvez le constater dans le tableau ci-dessous, très peu d’offres d’ETF portant sur les obligations d’Etats européens sont proposés aux épargnants, éligibles au PEA ! Une seule offre ! Toutefois l’offre est plus conséquente si l’épargnant passe par une enveloppe en assurance-vie ou en PER, ce qui a du sens également, pour le long terme.
| Noms ETF | ISIN | Frais de gestion | PEA ? | Assurance Vie/PER ? |
|---|---|---|---|---|
| Lyxor PEA Obligations d’Etat Euro ETF | FR0013346681 | 0.4 % | ✅ | ✅ |
| Lyxor Euro Government Bond 1-3Y (DR) UCITS ETF – Acc | LU1650487413 | 0.17% | ❌ | ✅ |
| Lyxor Euro Government Bond 3-5Y (DR) UCITS ETF – Acc | LU1650488494 | 0.17% | ❌ | ✅ |
| Lyxor Euro Government Bond 7-10Y (DR) UCITS ETF – Acc | LU1287023185 | 0.17% | ❌ | ✅ |
| Lyxor Euro Government Bond 15+Y (DR) UCITS ETF – Acc | LU1287023268 | 0.17% | ❌ | ✅ |
| Lyxor Euro Gov Bond 25+Y ETF Acc EUR | LU1686832194 | 0.07% | ❌ | ✅ |
| iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF | IE00B1FZS913 | 0.20% | ❌ | ✅ |
| Xtrackers II EZ Gvt Bd 25+ UCITS ETF 1C | LU0290357846 | 0.05% | ❌ | ✅ |
Le Lyxor PEA Obligations d’État Euro UCITS ETF- Acc est un ETF conforme à la directive OPCVM qui cherche à reproduire la performance de l’indice de référence MTS Mid Price InvG Ex-CNO Etrix All Maturity (EUR). L’indice MTS Mid Price InvG Ex-CNO Etrix All Maturity (EUR) mesure la performance des emprunts d’Etat les plus représentatifs et les plus liquides de la zone Euro. L’indice MTS Mid Price InvG Ex-CNO Etrix All Maturity (EUR) est aujourd’hui calculé en temps réel à partir des prix de marché issus de la plate-forme de négociation MTS.
10 principaux composants de l’indice MTS Mid Price InvG Ex-CNO Etrix All Maturity (EUR)
| Nom | Poids dans l’indice |
|---|---|
| ITALIAN REPUB BTPS 3.75% 01SEP24 | 3,21 % |
| FRENCH REPUBL OAT 0% 25MAR25 | 2,82 % |
| ITALIAN REPUB BTPS 1.45% 15NOV24 | 2,78 % |
| FRANCE OAT 0.5% 25MAY25 | 2,70 % |
| FRANCE OAT 2.75% 25OCT27 | 2,61 % |
| FRANCE OAT 1.5% 25MAY31 | 2,39 % |
| ITALIAN REPUB BTPS 6.5% 01NOV27 | 2,24 % |
| GERMANY BRD 1% 15AUG25 | 2,22 % |
| GERMANY BRD 0.5% 15FEB25 | 2,20 % |
| GERMANY BRD 0.5% 15AUG27 | 2,16 % |