Fonds euros : les provisions pour participation aux bénéfices (PPB) dépassent désormais les 71 milliards d’euros (+8.84% en 2021)

Pour les fonds euros ne redistribuant pas 100% de leur participation aux bénéfices, la provision pour participation aux bénéfices (PPB) est un levier largement utilisé par les assureurs. Au détriment des assurés ? Le prescripteur en produits financiers, Good Value For Money, dresse le bilan des PPB des fonds euros à fin 2021.

dimanche 30 octobre 2022, par Denis Lapalus

Les PPB divisent les épargnants. Certains y sont favorables et voient en ces provisions la garantie de rendements meilleurs dans les années à venir, les autres préfèrent percevoir l’intégralité des participations aux bénéfices, et être ainsi certain que leur part ne sera pas attribuée à un autre. Le fait est que ces provisions (PPB) ne cessent de s’accumuler au fil des années, et que les épargnants ont bien du mal à constater leur redistribution.

Hausse des provisions ? Bonne ou mauvaise nouvelle ?

Ce n’est pas forcément une bonne nouvelle pour les épargnants, car tout ce qui est mis de côté par les assureurs est autant qui ne finit pas dans les produits des contrats des assurés. Mais les assureurs tentent ainsi de jouer sur les rendements publiés afin de lisser les éventuels trous d’air au fil des années. Et visiblement, ils sont de plus en plus prudents, car le niveau des PPB (provisions pour participation aux bénéfices) ne cesse de croître. Encore +8.84% de hausse pour atteindre 71,4 milliards d’euros à fin 2021. Cela commence à faire près de 3000 euros par contrat. Quand cet argent sera-t-il enfin rendu aux épargnants ?

Toujours plus de provisions années après années, +4.87% en 2021

Situé à 65,6 milliards d’euros fin 2020, la provision pour participation aux bénéfices (PPB) de l’assurance-vie s’est accrue de 5,8 milliards d’euros en 2021 en se hissant à 71,4 milliards d’euros. Concrètement, le niveau moyen de rendement mis en réserve passe de 4,50 % fin 2020 à 4,87 % fin 2021, soit 37 centimes de hausse.

TOP 5 des PPB

Sans surprise, 5 assureurs-vie concentrent à eux seuls 65 % de la provision pour participation aux bénéfices (PPB) du secteur.

TOPAssureursPPB en montant à fin 2021 (milliards d’euros)PPB en %
1 CNP Assurances (La Banque Postale) 14,97 Md€ 6.10%
2 Prédica (Crédit Agricole / LCL) 13,11 Md€ 5,94 %
3 ACM Vie S.A. et S.A.M. (Crédit Mutuel Alliance Fédérale) 6,23 Md€ 7,34 %
4 Cardif Vie (BNP Paribas) 6,34 Md€ 6,13 %
5 Sogécap (Société Générale) 5,14 Md€ 7,92 %

(Source : Site Good Value for Money spécialisé sur les assurances de personnes et les placements financiers)

Au global, ces 5 assureurs, qui sont d’ailleurs tous des filiales de groupes bancaires ont 45,8 Md€ de provision pour participation aux bénéfices (PPB), constituant une réserve de rendement de 6,37 % les concernant fin 2021. A titre d’illustration, le reversement de cette réserve permettrait à ces assureurs de soutenir les taux servis sur les fonds en euros de leurs clients de 0,80 % par an sur une période de 8 années. C’est à la fois beaucoup et peu dans le contexte actuel de forte remontée des taux d’intérêts.

PPB par assureurs

Fonds euros : Provision de participation aux bénéfices (PPB) par assureur
TOP Assureurs PPB en % des encours en fonds euros (fin 2023) Montant PPB en millions d'euros
🥇1 LA FRANCE MUTUALISTE 24.85 % 1 776 M€
🥈2 GARANCE 22.41 % 351 M€
🥉3 ACM VIE S.A.M. 18.50 % 2 344 M€
4 ACM VIE S.A. 17.39 % 13 372 M€
5 CARAC 16.10 % 1 481 M€
6 LA MONDIALE 16.04 % 4 600 M€
7 CNP ASSURANCES 15.32 % 32 906 M€
8 MMA VIE S.A. 15.07 % 2 697 M€
9 MIF 14.98 % 560 M€
10 CARDIF ASSURANCE VIE 14.40 % 13 539 M€
11 FRPS CPCEA RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE 14.13 % 206 M€
12 GMF VIE 13.67 % 2 948 M€
13 FRPS CARDIF RETRAITE 13.55 % 1 330 M€
14 GENERALI VIE 12.46 % 5 598 M€
15 SOGÉCAP 12.25 % 8 010 M€
16 MAAF VIE 11.92 % 1 281 M€
17 PRÉPAR VIE 11.86 % 707 M€
18 SWISSLIFE ASSURANCE ET PATRIMOINE 11.07 % 1 241 M€
19 FRPS GARANCE RETRAITE 10.59 % 233 M€
20 PRÉDICA 10.29 % 20 948 M€
21 AXA ASSURANCES VIE MUTUELLE 10.27 % 585 M€
22 FRPS ALLIANZ RETRAITE 10.06 % 1 120 M€
23 FRPS CNP RETRAITE 9.98 % 1 963 M€
24 ARÉAS VIE 9.84 % 108 M€
25 FRPS GENERALI RETRAITE 9.43 % 1 619 M€
26 AXA FRANCE VIE 9.30 % 7 387 M€
27 MUTAVIE 9.25 % 2 253 M€
28 MATMUT VIE 9.06 % 122 M€
29 ALLIANZ VIE 8.94 % 3 106 M€
30 MACSF EPARGNE RETRAITE 8.88 % 2 145 M€
31 FRPS CRÉDIT AGRICOLE ASSURANCES RETRAITE 8.59 % 1 414 M€
32 GROUPAMA GAN VIE 8.10 % 3 001 M€
33 ABEILLE VIE 7.86 % 2 401 M€
34 MAIF VIE 7.72 % 854 M€
35 FRPS LA MONDIALE RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE 7.54 % 2 019 M€
36 GÉNÉRATION VIE 7.09 % 50 M€
37 LA MONDIALE PARTENAIRE 6.75 % 1 182 M€
38 BPCE VIE 6.73 % 4 113 M€
39 FRPS SELENCIA RETRAITE 5.91 % 52 M€
40 HSBC ASSURANCES VIE 5.75 % 875 M€
41 SURAVENIR 5.69 % 1 843 M€
42 SELENCIA 5.67 % 93 M€
43 ANTARIUS 4.78 % 434 M€
44 FRPS AXA RETRAITE ENTREPRISE 4.31 % 295 M€
45 ABEILLE EPARGNE RETRAITE 4.21 % 863 M€
46 SPIRICA 2.84 % 174 M€
47 FRPS ARIAL CNP ASSURANCES 2.02 % 258 M€
48 ORADÉA VIE 0.63 % 25 M€
Liste des PPB par assureurs. (Source des données : Site Good Value for Money)

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