L’encours en assurance-vie avoisine les 2.000 milliards d’euros, sur quels types d’investissements est placée, au final, l’épargne des Français ?
dimanche 15 décembre 2024, par Denis Lapalus
Assurance-vie : un encours proche des 2.000 milliards d’euros
L’Assurance-Vie reste le placement épargne de long terme préféré des Français. Les raisons sont multiples et bien connues des épargnants, cette enveloppe fiscale est avantageuse sur de multiples points : abattement annuel sur les plus-values (4.600 €/ 9.200 €), transmission du capital hors succession au bénéficiaire de son choix, etc.
Si les épargnants choisissent les supports sur lesquels ils souhaitent investir : fonds euros, produits structurés, Private Equity, sicav, ETF, SCPI, actions, etc. Il reste difficile d’évaluer, dans les grandes lignes, si l’assurance-vie finance réellement l’économie réelle, ou s’il s’agit avant tout d’un pur produit financier. Une question à laquelle France Assureurs, le lobby des assureurs, répond clairement : l’assurance-vie finance avant tout l’économie réelle.
Encours en assurance-vie
L'encours total des contrats d'assurance vie s'élève à 1.975 milliards d'euros à fin Oct 2024.
| Total des versements effectués durant le mois | 15,00 M€ |
| Versements effectués sur les fonds euros | 9,00 M€ |
| Versements effectués sur les unités de compte | 6,00 M€ |
| Proportion des versements en unités de compte | 40,00 % |
| Montant des prestations (rachats/dénouements) | 12,10 M€ |
| Collecte nette | 2,90 M€ |
| (source chiffrée : France Assureurs) | |
Alors que les fonds en euros (supports garantissant le capital versé), majoritairement investis en obligations, totalisent près de 60% des encours (soit pas moins de 1.200 milliards d’euros), les épargnants s’interrogent sur quels types d’investissements sont placés leurs économies. Ouvrons le capot de l’assurance-vie. France Assureurs nous ayant délivré quelques détails.
L’assurance-vie finance avant tout les entreprises
Loin des critiques de certains arguant que l’assurance-vie n’est pas un placement finançant les entreprises, mais uniquement la dette de l’Etat Français, les chiffres avancés montrent le contraire. Ainsi, à fin juin 2024, près de 64% des encours en assurance-vie sont orientés vers le financement des entreprises. Il s’agit du premier secteur d’investissement en assurance-vie. Loin donc cette idée reçue indiquant que les fonds euros absorberaient une partie importante de la dette française. Pour rappel, la dette française est essentiellement détenue par des investisseurs étrangers. Ainsi, France Assureurs indique qu’à fin juin 2024, 63,8 % des encours de l’Assurance Vie sont placés en titres d’entreprises :
- 23,3 % en actions,
- 35,3 % en obligations,
- 5,2 % en immobilier d’entreprises.
Les obligations souveraines (dettes des Etats, France en premier) représentent, quant à elles, 23,5 % des placements de l’assurance vie. En unités de compte, 83,2 % des encours sont placés en titres d’entreprises :
- 54,5 % en actions,
- 22,6 % en obligations,
- 6,1 % en immobilier d’entreprise.
Ces données indiquent que, premièrement, contrairement à l’idée reçue, l’assurance-vie n’est pas principalement investie sur la dette de la France. Deuxièmement, l’assurance-vie n’est pas un pur produit financier, mais finance bien l’économie réelle, c’est à dire les entreprises.