Après l’annonce fracassante d’Amundi Immobilier de la forte baisse du prix des parts de ses SCPI, AESTIAM tient à rassurer les épargnants, les SCPI AESTIAM resteront stables en 2023.
samedi 29 juillet 2023, par Denis Lapalus
AESTIAM confirme la stabilité de ses SCPI
Alors que le contexte mouvementé fait naître de nombreuses interrogations, les SCPI AESTIAM affichent à nouveau de très bonnes performances opérationnelles pour ce deuxième trimestre et c’est sous le signe de la stabilité que le gestionnaire nous livre notre analyse de la situation, en toute transparence.
Maintien des prix des parts grâce à une gestion prudente
Rappelons que le prix de souscription des SCPI doit être fixé dans une fourchette de + ou - 10% de la valeur de reconstitution, évaluée à partir de la valeur d’expertise des actifs. L’ensemble des SCPI gérées par AESTIAM affichent des décotes significatives par rapport à leurs prix de reconstitution. Au 31 décembre 2022, les prix de souscription des SCPI Aestiam Placement Pierre, Aestiam Pierre Rendement, Aestiam Cap’Hebergimmo et Pierrevenus affichaient respectivement des écarts de 6,38%, 7,45%, 7,92% et 7,41% par rapport à leurs valeurs de reconstitution.
SCPI : Valeurs de reconstitution AESTIAM
Valeurs de reconstitution par part des SCPI AESTIAM
| SCPI | Prix de part | Valeur de reconstitution par part | Décote |
|---|---|---|---|
| AESTIAM CAP HEBERGIMMO | 252 € | 271.50 € | - 7.92 % |
| AESTIAM PIERRE RENDEMENT | 922 € | 996.18 € | - 7.45 % |
| AESTIAM PLACEMENT PIERRE | 350 € | 373.84 € | - 6.38 % |
| PIERREVENUS | 263 € | 302.17 € | - 7.41 % |
| Source Aestiam (juillet 2023) | |||
Après actualisation des valeurs des immeubles, aucune situation de déséquilibre n’est constatée. Malgré l’anticipation d’une légère baisse de nos valeurs d’expertise à fin 2023, les valeurs de reconstitution resteront supérieures aux prix de souscription. Cette stabilité résulte notamment de la qualité des actifs composant les SCPI, ainsi que de la gestion prudente des dividendes.
Un endettement mesuré
L’endettement des SCPI gérées par AESTIAM est globalement en dessous de la moyenne du secteur (estimée à 17%), avec des taux respectifs de 14% pour Aestiam Placement Pierre, 11% pour Aestiam Pierre Rendement, 18,9% pour Aestiam Cap’Hébergimmo et 13,7% pour Pierrevenus.
SCPI AESTIAM : taux d’endettement
| SCPI | Taux d’endettement | ||
|---|---|---|---|
| AESTIAM CAP HEBERGIMMO | 18.9 % | ||
| AESTIAM PIERRE RENDEMENT | 11 % | ||
| AESTIAM PLACEMENT PIERRE | 14 % | ||
| PIERREVENUS | 13.7 % | ||
| Source Aestiam (juillet 2023) | |||
Une stratégie de développement maîtrisée
Les SCPI AESTIAM ont en effet connu un développement progressif et maîtrisé avec moins de 10% du portefeuille acquis au cours des trois dernières années. Elles ont ainsi pu réaliser et maintenir un rendement immobilier brut du patrimoine de bon niveau. Par ailleurs, la grande mutualisation des actifs (450 actifs pour 1,2 milliards de capitalisation) permet également de diluer les risques tandis que les indexations de loyers et la typologie diversifiée des actifs confèrent à nos SCPI une forte résistance face aux effets baissiers.
Des SCPI exposées à des secteurs dynamiques
Parmi les secteurs en pleine croissance, l’hôtellerie bénéficie d’un fort dynamisme grâce à la reprise du tourisme, les commerces, notamment les retail parks et les commerces de proximité, connaissent une bonne santé après une période d’ajustement depuis 2018, tandis que les bureaux de petite taille bien situés maintiennent un taux d’occupation élevé, contrairement aux grandes surfaces destinées aux grands utilisateurs.
- Risque de perte en capital : le prix des parts de SCPI peut varier à la hausse, comme à la baisse. La valorisation des parts de SCPI dépend des conditions du marché de l'immobilier, sans tenir compte de la qualité intrinsèque des biens détenus.
- Risque de rendement : aucun rendement n'est garanti. Une SCPI peut ne pas servir le moindre rendement. Les performances passées ne préjugent strictement en rien des performances à venir.
- Risque d'illiquidité : En achetant des parts de SCPI en direct, vous n'êtes pas certain de pouvoir les revendre. Ce risque est d'autant plus élevé en cas de souscription de parts de SCPI en démembrement (il est alors impossible de revendre ses parts avant l'échéance du démembrement temporaire). En cas de retournement du marché de l'immobilier, même en pleine propriété de vos parts de SCPI, vous ne pourrez probablement pas revendre vos parts (hormis investissement via un contrat d'assurance-vie, l'assureur prenant à sa charge ce risque de illiquidité).
- Risque de crédit : le financement de parts de SCPI à crédit représente une prise de risque importante, fortement déconseillée aux investisseurs n'ayant pas le capital nécessaire pour solder le crédit à tout moment.
- Risque de devise : pour les SCPI investies hors zone euro, les revenus potentiels et la valeur de parts de SCPI peuvent être impactés par l'évolution du cours des devises.